Olga Benario wurde am 12. Februar 1908 in München geboren. Als Tochter eines jüdischen sozialdemokratischen Anwalts kommt sie schon in jungen Jahren mit der sozialistischen Bewegung in Kontakt. Mit 15 tritt sie der bereits illegalen kommunistischen Jugend bei.
1926 zieht sie nach Berlin, um ihre Arbeit für die KPD zu intensivieren. 1928 befreit sie den wegen Hochverrat angeklagten Otto Braun und flieht mit ihm nach Moskau. Dort absolviert sie eine Militärausbildung. Später wird sie zum Präsidiumsmitglied der Kommunistischen Internationalen Jugend gewählt.
1934 wird Olga Benario auserwählt, Luís Carlos Prestes auf seiner Rückreise nach Brasilien Geleitschutz zu geben. Nach der fehlgeschlagenen Revolution 1935 in Brasilien werden die beiden 1936 verhaftet. Im Gefängnis stellt sie ihre Schwangerschaft fest. Dennoch wird sie nach Deutschland abgeschoben.
Nach mehreren Jahren KZ‑Aufenthalt wird Olga Benario am 23. April 1942 in Bernburg/Saale ermordet.